净利大降94% 模拟芯片厂商思瑞浦上半年业绩表现不佳 去库存压力较大

• 2023-08-11 12:10:21来源：金融界

《科创板日报》8月11日讯（记者 敖瑾）10日下午，思瑞浦发布2023年半年度报告。

(资料图片)

半年报显示，报告期内，思瑞浦营收和净利均出现大幅下滑。其中，公司上半年实现营收6.12亿元，同比下降38.68%；归母净利1408.77万元，同比大幅下降94.01%。上半年经营活动产生的现金流量净额为-9210.46万元，同比大幅下降129.8%。

公司方面称，营收和利润的大幅下滑，主要是终端市场景气度下降，下游客户需求有所下降所致。

思瑞浦主要产品为信号链和电源模拟芯片，应用范围涵盖信息通讯、工业控制、监控安防、医疗健康、仪器仪表、新能源与汽车等领域。报告期内，信号链芯片实现收入4.81亿元，同比下降31.03%；电源管理芯片产品实现收入1.28亿元，同比下降57.63%。

毛利率方面，报告期内，信号链芯片产品毛利率为56.63%，较上年同期减少5.26 %；电源管理芯片产品毛利率为 47.90%，较上年同期减少2.18%；公司综合毛利率为54.74%，较上年同期下降3.58%。

存货情况方面，半年报显示，思瑞浦存货账面余额3.86亿元，存货跌价准备余额为2075.69 万元，存货跌价准备余额占存货账面余额的比例为5.38%。

11日上午，《科创板日报》记者以投资者身份致电思瑞浦董秘办，接线人士表示，公司当前库存环比有增长，“三季度去库存压力暂时没有看到好转，但下半年基本上情况不会更差了。”

据第三方数据，去年三季度以来，思瑞浦存货周转天数出现显著上升。2023年Q1，其存货周转天数为218天，Q2小幅下降至213天。而在2022年Q4以前，思瑞浦存货周转天数基本稳定在70天上下。

思瑞浦采取以“经销为主，直销为辅”的销售策略。有分析人士表示，行业内普遍存在向下游净销售压货去库存的情况，因此财报对库存情况的真实体现可能因此而打折扣。

研发方面，报告期内，思瑞浦投入合计2.83亿元，同比降4.83%；研发投入占总营收比重为46.26%，同比增长16.45%。

除目前的信号链和电源模拟芯片外，思瑞浦自2021年开始嵌入式处理器产品的研发，研发方向主要为MCU。半年报显示，目前，公司首款产品在工程样片验证阶段，已经在智能家居领域进行客户启动。

思瑞浦表示，报告期内，公司中高端 DC/DC 开关电源产品量产，PMIC 产品量产，逐步贡献收入。多款宽电压输入的降压 DC/DC 变换器、升压 DC/DC 变换器开始送样，可广泛用于汽车、通讯和工业领域；车规产品方面，目前则已有50余款产品上市。

截至发稿，公司股价跌超1.8%报220.15元/股，总市值264.6亿元。事实上，思瑞浦股价这半年经历了持续波动下跌，目前公司股价较年初已跌近20%；较2021年末公司股价高点则已跌去63%。

近期，思瑞浦还进行了逆势扩张，公告称拟以发行股份及支付现金的方式，收购深圳市创芯微微电子股份有限公司股权，并计划发行股份募集配套资金，发行价格为182.76元/股。

董秘办人士对《科创板日报》记者表示，收购当前仍在进展中，公司的收购目的主要在于，“创芯微主要产品为电源管理芯片，与思瑞浦当前业务主线形成互补。”

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