(资料图片仅供参考)
面对市场波动，私募业绩面临不同程度压力，越来越多资管机构意识到单一资产配置难以穿越周期。在雪球资管投资总监杨鑫斌看来，全天候投资愈发重要。未来投资风险溢价及安全边际更高，各类资产周期性轮动更为显著，将更有利于践行多资产、宏观对冲的投资理念，这有望为投资者带来更为稳定的回报。
目前，杨鑫斌管理的雪球资管首只宏观对冲策略基金“长雪一号全天候”，运行已超一年。谈及投资策略，杨鑫斌表示，基金主要收益来源于股票、贵金属、债券等多类资产，重点超配抗通胀属性强、跟随中国经济高质量发展产业趋势的权益资产，结构性超配贵金属和能源及部分基本金属，低配长期债券。同时，为了应对短期宏观因素扰动和极端风险，组合增加了如期权等工具对多类资产进行风险对冲，维持了组合的风险平衡。
杨鑫斌表示，“长雪一号全天候”自成立以来业绩呈现平滑走势，维持了相对稳定的风险收益特征，展现出全天候宏观对冲策略“市场下跌时跌的少、市场上涨时跟得上”的特点，印证了多资产全天候策略、宏观对冲的理念能为投资者带来更为稳定的回报。
“随着无风险利率下降和传统理财产品净值化转型，投资者很难再通过理财产品获取长期稳健的收益，全天候策略在收益和稳定性方面得到了市场检验，给投资者提供了更多选择。” 杨鑫斌说。
在他看来，全天候策略在中国市场应用时，应长期持有较优质的资产，在宏观层面有效管理利率风险、通胀风险，最终实现组合在长期的经济环境变化中跑赢市场平均回报的目标。
“后续，团队会根据宏观经济增长及通胀的拐点叠加部分主动阿尔法，在高质量发展主题下超配确定性较高的权益资产，短期增配长期债券，商品整体低配，战略性调低贵金属，并超配能源。”杨鑫斌说。
此外，杨鑫斌团队还对全天候策略进行了本土化改造。“要懂中国市场。”杨鑫斌说，中国市场政策与投资工具有其特殊性，仅依靠风险平价模型难以取得较理想的收益，在海外风险平价理论模型之上，投资团队会根据中国资产周期与轮动情况，在风险分配上做主动调整，增强模型获取超额收益的能力。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
标签：
面对市场波动，私募业绩面临不同程度压力，越来越多资管机构意识到单一资产配置难以穿越周期。在雪球资管投
本期债券品种一发行规模为10亿元；品种二发行规模为5 66亿元。
作为2023西湖论剑·数字安全大会的特色活动之一，为期三天的西湖论剑·安全特训营圆满落下帷幕。来自全国各
21世纪经济报道记者吴文汐，实习生史钰晗武汉报道5月17日，F5G产业峰会暨ONA年度盛典在武汉开幕。多家头部
在2022年首次发布“终端物联化，冷链信息化，存储自动化，场景智能化”四位一体战略，实现从医用冰箱等设备
沪士电子股份有限公司以股东借款方式为控股子公司胜伟策电子（江苏）有限公司 提供总额不超过8亿元人民币
中国经济网北京5月18日讯富瀚微(300613 SZ)今日股价高开低走，开盘报60 72元，截至收盘报56 81元，下跌4 70
四川在线记者吴聃雷倢几何风格型建筑、马卡龙色系的墙壁，随手一拍就很出片。
为进一步优化教学过程，提高大竹一小教育教学质量，5月16日，学校党总支委员、副校长朱凌云、副校长张童欣
人民币对瑞士法郎汇率（2023年5月18日）
《浪姐4》开播前，谢娜的热度可以说是空前绝后，以绝对的优势排在了人气榜首，但没想到的是，节目播出后，
中国网是国务院新闻办公室领导，中国外文出版发行事业局管理的国家重点新闻网站。本网通过10个语种11个文版
别看战斗时他拼劲一切的模样会让人忌惮，但是他在任何时刻都能够保持理智，知晓当下去做什么才是最重要的，
(一)报名采用现场统一报名方式进行。1、报名时间：2023年5月17日至2023年5月26日，每天上午9:00-11:00，下
中新网昆明5月17日电(记者胡远航)记者17日从中国科学院西双版纳热带植物园获悉，该园科研人员在云南省东南
华泰证券：二季度房地产市场将迎来分化行情看好有充裕货值和较强补货能力的优质房企,华泰证券,土地市场,竣
在5月21日“国际茶日”来临之际，山东科技大学数十名来自俄罗斯、巴基斯坦、斯里兰卡等11个国家的留学生近
1、武汉中粮肉食品有限公司是世界500强——中粮集团成员企业之一，在湖北省武汉市江夏区投资的一家集饲料原
“只是玩个游戏而已，为什么要让我开通那么多权限呢？！”福建泉州的黎先生最近玩一款名为“××瓶子”的小
格隆汇5月18日丨有投资者在投资者互动平台向药易购(300937 SZ)提问，“公司前期公告已在河南省开展线上药品
你需要的东西纸铅笔橡皮图书一摞书。如果您是初学者，需要画一摞书或一本书，请继续阅读。学习如何画书甚至
青岛新闻网5月17日讯（记者刘文超）17日19时35分，在青岛足球超级联赛中排名积分榜第2名的青岛五月的风，坐
Cydia底物不能用怎么办很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、新版本MobileSubstrate(现已更名为Cydi
福州林浦村位于南台岛东北隅，北临闽江，南靠九曲山，隔江与鼓山相望，有内浦环绕成岛。自五代开始，林姓聚
5月16日，贵州省煤田地质局一七四队党委书记、队长黄培组织青年职工代表到大方县六龙镇五凤小学进行体育用
载有约70名乘客的CA409航班17日从重庆江北国际机场起飞，飞往台湾桃园机场，标志着时隔三年之后，重庆直
5月17日，据@平安北京朝阳消息，针对某文化公司演员李某某（男，31岁）在演出过程中出现严重侮辱人民军队的
在当前ToB市场的竞争下，做好产品规划能够助力企业获得成功，那么该如何做出一个客户认可的产品规划呢？作
北京市气象局消息，目前，影响本市的雷雨云团已明显减弱，解除雷电蓝色预警信号。来源北京市气象局实习编辑
1、有使用笔记本电脑的用户反映，在使用笔记本电脑的过程中，突然感觉有很小的电流通过身体，感觉就像笔记
Copyright © 2015-2023 非洲服装网版权所有 备案号：沪ICP备2022005074号-8 联系邮箱：58 55 97 3@qq.com
意大利海空军F-35战机同时登上加富尔号航母 
